Нефтяные горки. Будет ли отскок?

В пятницу, 3 мая, на рынке нефти наблюдается волатильная динамика, но текущую неделю «черное золото» завершит в заметном минусе. Стоимость нефти в последние дни пребывает на уровнях начала марта, при этом участники торгов находятся в ожидании предстоящей встречи ОПЕК+, которая пройдет 1 июня.

Что происходит на нефтяном рынке? Какие факторы оказывают влияние на котировки «черного золота»? Какое будущее у нефти? В этих и других вопросах Finam .ru разбирался вместе с экспертами.





По итогам вчерашней сессии стоимость фьючерсов на нефть марки Brent с поставкой в июле подросла на 0,2%, закрывшись на уровне $83,67 за баррель. Коррекция на нефтяном рынке произошла после четырех дней падения котировок. Между тем стоимость фьючерсов на нефть сорта WTI с поставкой в июне снизилась на 0,06%, до $78,95 за баррель. С начала недели Brent уже растеряла почти 6%, а WTI – порядка 5,6%.

Среди ключевых факторов, которые на этой пятидневке оказывали свое влияние на динамику «черного золота», аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко выделяет отсутствие значимых новостей с Ближнего Востока, увеличение запасов сырья в США (по данным EIA , недельные запасы нефти в США увеличились на 7,3 млн баррелей, до 460,9 млн баррелей, тогда как аналитики прогнозировали их снижение на 2,3 млн баррелей), а также рост курса доллара на ожиданиях заседания ФРС. При этом с технической точки зрения, по словам эксперта, цена на нефть не только пробила промежуточный уровень поддержки в $87,50/б, но и достаточно сильный уровень на отметке $86,50/б, опустившись до значимой отметки в $84,75/б. «Между тем, ничего критического пока не произошло. Коррекция, как и полагается, составляет порядка 50% от волны роста с 05.02 по 12.04», - подчеркивает Дудченко.





Определить наиболее удачный момент для заключения сделки поможет технический анализ. Благодаря теханализу можно изучить прошлые ценовые движения, на основе чего сделать предположения о том, куда цена может пойти дальше. Качественный теханализ ценных бумаг в приложении для инвесторов FinamTrade .

Кроме того, аналитик «Финама» заявляет, что с приближением очередного заседания ОПЕК+ информационный шум вокруг встречи резко активизировался. Агентства Reuters и Bloomberg, ссылаясь на осведомленные источники, сообщают, что ОПЕК может продлить договоренности о сокращении добычи нефти на 2,2 млн баррелей в день до конца года в том случае, если спрос не восстановится. «Это, конечно, в определенной степени секрет Полишинеля, поскольку текущие уровни цен на энергетических рынках вряд ли позволят картелю вот так просто отказаться от ранее достигнутого соглашения. Не так давно тот же Bloomberg Economics посчитал, что Саудитам нужна цена на нефть ближе к $100, чтобы сбалансировать свой бюджет», - заметил Дудченко.

По мнению Людмилы Рокотянской, эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», снижению стоимости нефти способствовали известия о возможной деэскалации конфликта на Ближнем Востоке. При этом она считает, что реакция рынка видится слишком острой. «Ценник, очищенный от риск-премии, предположительно, находится в районе $85. Тем более что поддержку нефти оказывают и другие фундаментальные факторы — политика ОПЕК+ по сокращению добычи и экспорта, восстановление промышленной активности Китая, приближающийся автомобильный сезон в США», - подчеркивает эксперт.

В то же время аналитики JPMorgan, мнение которых приводит Reuters , рассматривают распродажу сырьевых товаров за последние несколько дней как побочный ущерб от пересмотра ставок ФРС, заявляя, что она не имеет фундаментального характера.

Как заявляет агентство Reuters , премии за геополитический риск ввиду событий на Ближнем Востоке, которые могут привести к перебоям в поставках нефти, также снизились, поскольку Израиль и ХАМАС рассматривают возможность временного прекращения огня и проводят переговоры с международными посредниками.

Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов также считает, что на текущей торговой неделе мировые цены на «черное золото» сначала начали снижаться на фоне роста запасов сырой нефти в США, а затем главным драйвером падения цен стало заседание ФРС, завершившееся 1 мая. «Ключевую ставку рефинансирования в США оставили на прежнем уровне в 5,5%, как и ожидалось, но риторика выступления главы ФРС указывает на неопределенность в отношении инфляции и отсутствии стабилизации макроэкономических данных, что может вынудить регулятора удерживать высокие ставки более длительный период времени. На этом фоне восстановление темпов роста глобальной экономики тоже затянется, что негативно влияет на мировой спрос на нефтепродукты и как следствие, их стоимость», - подчеркивает эксперт.

Многие ожидают, что ОПЕК+ продлит договоренности о сокращении объемов добычи нефти на вторую половину года, стремясь предотвратить глобальный профицит и поддержать цены, пишет Bloomberg . Цены на сырую нефть взлетели в прошлом месяце ввиду опасений относительно того, что конфликт на Ближнем Востоке может нарушить поставки нефти, вызвав разговоры о том, что ОПЕК+ может увеличить предложение «черного золота», чтобы успокоить рынок. Тем не менее, на сегодняшний день 87% трейдеров и аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, прогнозируют, что Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники продлят ограничения, возможно, сразу до конца года.

«ОПЕК+ захочет увидеть доказательства устойчивой напряженности на нефтяных рынках, прежде чем начать увеличивать предложение, поэтому есть большая вероятность, что они примут решение о продлении», - заявляет Ричард Бронз, аналитик Energy Aspects, слова которого приводит Bloomberg .

Владимир Чернов уточняет, что для стран-участниц сделки ОПЕК+ комфортными уровнями стоимости эталонного сорта нефти марки Brent считается диапазон цен в $80,00-90,00 за баррель. При этом некоторые участники ОПЕК+ в прошлом году называли комфортным для всех уровень в $90,00 за баррель Brent , в частности, представитель Нигерии. Когда стоимость нефти падает ниже комфортных для всех участников сделки цен, они дают рекомендацию для дополнительного снижения квот на добычу «черного золота», а пока цены торгуются на приемлемых отметках, таких рекомендаций не следует. «Тем не менее, при торговле на уровнях в $80,00 за баррель участники ОПЕК+ квоты на добычу нефти не меняли, и лишь при снижении в район $70,00-75,00 за баррель они предпринимали дополнительные действия в виде сокращения квот на добычу, добровольного сокращения добычи нефти Россией и Саудовской Аравией, или снижении объемов экспорта из РФ. Поэтому на наш взгляд, в текущем году будущее у мировых цен на нефть примерно такое же, они будут торговаться в диапазоне в $80,00-90,00 за баррель Brent . Если цены будут падать ниже и задерживаться на этих отметках, то ОПЕК+ или отдельные ее участники, могут принять решение о дополнительных действиях для повышения и стабилизации мировых цен на нефть. Предполагаем, что ОПЕК+ продолжит их удерживать на комфортных для себя уровнях», - прокомментировал Чернов, отвечая на вопросы Finam .ru .

По данным Международного энергетического агентства, если ОПЕК+ ослабит ограничения на поставки, то мировой рынок нефти сможет вернуться к профициту, что усилит давление на цены. Между тем финансовый директор Shell Plc Шинейд Горман считает, что ситуация с предложением только ухудшится, если ОПЕК+ продолжит действовать, как и ранее.

Аналитики ИК «РУСС-ИНВЕСТ» отмечают, что цены на нефть стабилизировались, а Brent «застрял» в районе 200-дневной средней. «Надолго ли и реализуется ли выход на ±79 долл. за баррель – это другой вопрос. Все зависит от динамики добычи в США (последняя статистика министерства энергетики США показала, что в феврале добыча нефти превысила уровень января на 4,6%), ОПЕК и результатов заседания Совместного министерского контрольного комитета ОПЕК+, назначенного на 1 июня», - считают эксперты.

Николай Дудченко из «Финама» также подчеркивает, что цена нефти марки Brent в настоящее время тестирует 200-дневную скользящую среднюю, и «быки» получают неплохой шанс на отскок. «Ближайшая промежуточная цель – $85,25/б. Далее, может быть даже возврат к прежнему значению в $86,5/б. Ситуация располагает к открытию лонгов, правда с жесткими стопами чуть ниже ближайшей поддержки», - заявляет эксперт.

Между тем негативным сигналом, по мнению Людмилы Рокотянской, является закрытие цены второй день подряд под линией тренда. «Если котировки так и не вернутся в тренд, то возможен переход к фазе консолидации вокруг 200-дневной скользящей средней (EMA200) — как это было в период с 12 февраля по 12 марта», - полагает она.

Директор аналитического департамента ИК «РЕГИОН» Валерий Вайсберг, в свою очередь, отмечает, что затишье на Ближнем Востоке снизило рисковую премию в котировках нефти, однако конфликт вокруг Палестины, очевидно, далек от разрешения, и это будет поддерживать цены выше $85 за баррель. При этом, по его словам, на стороне предложения наблюдается некоторое улучшение ситуации в связи с запуском дополнительной ветки нефтепровода из Альберты в Ванкувер мощностью около 600 тыс. баррелей в сутки, а также ростом добычи в Анголе. Что касается спроса, то азиатские покупатели в апреле снизили активность, главным образом, в связи с нормализацией спроса со стороны Китая. Таким образом, по оценкам Вайсберга, потенциал движения цен вверх представляется довольно ограниченным, и, скорее всего, летом цены будут колебаться в диапазоне $83-90 за баррель.