ФРС не увидела дальнейшего прогресса в замедлении инфляции к цели в 1 квартале 2024 года

На заседании 30 апреля – 1 мая ФРС в шестой раз подряд сохранила процентную ставку в диапазоне 5,25-5,5% (максимум за 23 года). На этом уровне ставка находится с июля прошлого года. Решение было единогласным и полностью ожидаемым для рынка. Это заседание не сопровождалось обновлением макропрогноза и dot plot, которые обычно выполняют для рынка роль дополнительного инструмента коммуникации.

Главные выводы: с январского заседания ФРС утверждает, что не считает целесообразным понижать ставку до тех пор, пока не будет большей уверенности в том, что инфляция устойчиво приближается к цели 2%. Сейчас в заявление добавлена фраза, что данные за последние месяцы не добавили этой уверенности. Как пояснил Дж. Пауэлл, инфляция в 1кв24 оказалась выше, чем ожидалось, прогресс в ее снижении не гарантирован, и переход к уверенности, необходимой для того, чтобы перейти к снижению процентных ставок, займет больше времени, чем ожидалось ранее. При этом он не знает, сколько времени это займет. Пауэлл не повторил фразу из прошлой пресс-конференции, что ставка достигла пика, пояснив, что возможны разные траектории ее снижения в зависимости от данных.





ФРС готов удерживать высокий уровень ставки так долго, как потребуется, но считает маловероятным, что следующим шагом будет повышение ставки. По его словам, такой вариант станет возможен, если члены Комитета придут к заключению, что текущий уровень жесткости ДКП недостаточен для устойчивого снижения инфляции к цели с течением времени, но пока обсуждается удержание достигнутой жесткости. Неожиданное и значимое ослабление рынка труда может повлиять на решение ФРС о снижении ставки. Также Пауэлл отметил, что сроки выборов в США никак не повлияют на решения по ставке.

Новые данные для переоценки рынком возможных действий ФРС поступят уже завтра – выйдет отчет BLS по рынку труда за апрель.