Сообщения с тегом «Усиленные Инвестиции» (26)

Все записи


0
EnhancedInvestments , вчера, 1:29

Небольшой обзор произошедшего за неделю

Небольшой обзор произошедшего за неделю​ В начале недели ФРС анонсировали неограниченные скупки активов (QE), что стимулировало активный рост рынков, а также рост commodities (т.к. печать денег стимулирует инфляционные процессы) В том числе поэтому золото стало штурмовать хаи - сегодня уже $1675 против $1395 в среднем в 2019; в этом плане наши защитные инвестиции в Полюс и Полиметалл на существенные доли отлично себя чувствуют: +25.5% и +24.3% за неделю соответственно; также существенно лучше рынка себя показали себя защитные инвестиции в экспортеров: Фосагро +3.3%, Русагро +8.9% и Норникель +11.8% США опубликовали статистику по обращению безработных: 3 млн., максимум с 1970x. Рынки в начале не отреагировали, но теперь вроде как стали реагировать США стали №1 по количеству заболевших коронавирусом: 86 тыс. против 82 тыс. в Китае; в Китае кстати 92% заболевших уже вылечили В России в рамках борьбы с коронавирусом зачем-то анонсировали с 2021 г. 15% налог на дивиденды в пользу офшорных компаний; это несколько снижает интерес к рынку со стороны нерезидентов, ухудшает положение компаний, зарегистрированных в иностранных юрисдикциях (Полиметалл, X5, Киви), а также несколько... 
+1
EnhancedInvestments , 25 марта, 12:43

Киви, отчет за 4й квартал 2019

Киви так себе отчитались за 4й квартал 2019: рост выручки замедлился до 15%, EBITDA до 7% (чистая прибыль +15% год к году); за весь год при этом EBITDA выросла на 53%, что является хорошим результатом Компания приняла решение свернуть проект Рокетбанк, что позволит существенно увеличить EBITDA (Рокетбанк генерировал 684 млн. руб. убытка в квартал). с 2021 г. прибыль компании за счет закрытия может оценочно вырасти на 25% Guidance 2020: рост чистой выручки 3-13% рост чистой прибыли 10-30% (уже учитывает негативный эффект коронавируса в том понимании, как его видит менеджмент сейчас) В целом, коронавирус может оказать довольно существенный негативный эффект на компанию, поскольку компания получала ранее существенный прирост прибыли от беттинга, а в этом году все основные спортивные соревнования отменены (справедливости ради, скорее это недополученная прибыль, так как в нечетных годах и вовсе нет крупных спортивных соревнований) Компания торгуется сейчас по EV/ LTM EBITDA 5.6x, что для нее довольно дешево; див. доходность около 7%, что тоже неплохо для компании роста *Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые... 
+1
EnhancedInvestments , 25 марта, 12:41

М.Видео отчиталась за 2П и весь 2019

М.Видео отлично отчиталась за 2П и весь 2019: по итогам 2П выручка +0%, EBITDA +23% по итогам всего года выручка +4%, EBITDA +18%; В 2020 YTD на 15.03.2020 выручка год к году +18%, в т.ч. Like-for-Like +13%(отличный уровень !); Online продажи +65% год к году и уже 44% от общей выручки сети В целом, в связи с ростом доллара вероятен повышенный доп. спрос на продукцию компании в целях "защиты денег"; в марте со слов основателя компании уже наблюдается повышенные продажи в связи с девальвацией и ожиданием возможного карантина; в целом он на базе коронавируса спрос может сократиться из-за сокращения посещений ритейла, с другой стороны может и не сократиться т.к. люди больше время проводят дома, а у М.Видео уже очень высокая доля онлайн-продаж Компания сейчас торгуется по EV/EBITDA LTM 4.3x (что ниже всех ритейлеров и исторических уровней для компании), имеет див. доходность 8.6% и в этом плане выглядит довольно привлекательно В 2015 например после девальвации, подобным образом сопровождавшей падение акций М.Видео, компания также показала отличные операционные результаты и в течение года цена акции выросла в 2x раза (справедливости ради, тогда разумеется не было... 
+2
EnhancedInvestments , 23 марта, 14:39

Усиленные Инвестиции: обзор за 13 - 20 марта

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели: Портфель скорректировался на 5.2% против индекса Мосбиржи +2.6% По основным компаниям изменения: Фосагро +5.7%, Северсталь +4.5%, ТМК +1.5%, Лукойл 0.0%, НЛМК -1.2%, Тинькофф -2.4%, Полюс -3.4%, Норникель -5.6%, Детский мир -0.7%, Полиметалл -7.5%, Русал -13.4%, QIWI -14.3%, ЛСР -17.8% 1Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:20) к ценам утра (примерно 11:30). Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет. С уважением, Команда Усиленных Инвестиций https://t.me/eninv подписывайтесь на нас в телеграмме... 
0
EnhancedInvestments , 16 марта, 15:41

Бэк-тестирование стратегий работы с commodity компаниями

Бэк-тестирование стратегий работы с commodity компаниями Summary: При инвестировании в commodity компании* и оценке потенциала сверхважно учитывать текущую конъюнктуру (что мы и делаем в основном успешно с 2015) Теперь, когда мы реализовали расчеты на сервере вместо excel, у нас появилась возможность делать это на расширенной выборке компаний и в полностью автоматическом режиме Мы проверили, как сработала бы наша система, если бы мы изначально, с 2015 года, делали это автоматически. Оказалось, что отлично и даже лучше, чем мы сработали по факту: результат бектеста — аккумулированная доходность 702% доходность каждый год > 30% аннуализированная доходность нахождения почти в каждой компании повышается относительно варианта «просто находиться в ней весь период» * Commodity компании — все компании, продукция или услуги которых торгуются на бирже, в частности: Фосагро, Акрон, Северсталь, НЛМК, ММК, Евраз, Полюс, Петропавловск, Highland Gold, Globaltrans, Лукойл, Норникель, Русал, Русагро; в исследование (и инвестиционную стратегию) включены только частные компанииВведение – важность учета конъюнктуры, nowcastingНаш базовый подход к работе с commodity компаниями... 
+1
EnhancedInvestments , 16 марта, 13:24

Фосагро – хорошая история растущей добычи и benefit от падения доллара

Фосагро – хорошая история растущей добычи и benefit от падения доллара​ Мы, как и многие, задумываемся, в каких экспортеров проинвестировать, которые не особо выросли или еще лучше припали (на фоне рыночных распродаж), и в то же время имели существенную долю экспортных продаж, а также торговалась недорого(как многие помнят, например, после резкого роста доллара и падения всех компаний в конце 2014, в 2015 многие экспортеры выросли почти на 100%); Фосагро подходит практически полностью, ежегодно наращивая производство на 5-10% и торгуясь по 5.2x EV/LTM EBITDA, а также имея 10% FCF Yield и около 70% долю экспортных продаж Конъюнктура на рынке фосфорных удобрений не очень (соответственно и отчетность за 4й квартал у компании не очень), но ухудшаться вроде как некуда, и глобальные производители начали закрывать мощности, что уже стало приводить к росту цен; Фосагро же находится в 1м квартиле по себестоимости и наоборот производство наращивает); но даже в текущей конъюнктуре, с учетом выросшего доллара, у компании есть потенциал по нашим оценкам Хороший Traction роста производства: Исторически производство компании росло в среднем на 10%, в 2019/2018 +6% В среднем к 2020... 
0
EnhancedInvestments , 14 марта, 14:54

МТС так себе отчитался за 4й квартал

Рост выручки год к году 4%, Adjusted OIBDA 1% Роста почти нет и в целом бизнес телекомов стагнирует под давлением мессенджеров Чистый долг за год вырос на 47 млрд руб (9% от капитализации); таким образом, несмотря на хорошую див доходность (15%+), доходность денежного потока всего 7% (по сути компания выплачивала дивиденды в долг и долго так делать не сможет) Guidance на 2020 также без роста — выручка +3%, ЕБИТДА flat, capex тоже примерно flat Из хорошего что МТС запустил выкуп акций на 15 млрд руб (де факто аналог дивиденда), но это не меняет общей картины При стагнирующей ЕБИТДА и доходности денежного потока около 7% ожидаемая доходность от инвестиций в компанию тоже около 7%, ничего привлекательного в этом мы не видим С точки зрения роста доллара/сокращения доходов населения тоже не самая привлекательная ситуация: оборудование и вероятно часть материалов/закупок подорожает, и не факт что удастся полностью переложить на потребителя (тот не богатеет и в условиях экономии средств может начать экономить на связи) *Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не... 
-1
EnhancedInvestments , 12 марта, 14:07

Тиньков – существенная недооценка для темпов развития компании, неоправданный дисконт в связи с преследованием и болезнью основателя

Текущая ситуация и корпоративное управление Тиньков упал на 25% на новости о преследовании Тинькова со стороны США, а также лейкемии Тинькова и еще практически не отрос назад Эффект новости на наш взгляд переоценен - штраф, если будет взыскан - будет взыскан с Тинькова, а не с компании При этом в компании сформирована сильная команда менеджмента и digital инфраструктура, которая как нам кажется позволит развиваться опережающими темпами и без основателя (даже в случае возможного ареста или смерти) Например, в Яндексе Волож тоже уже меньше погружен в операции, тем не менее бизнес отлично развивается; в Гугле основатели отошли от управления, в Микрософте то же самое В связи с несправедливо упавшими ценами компаниям в том числе объявила Buy Back на $10 млн (понятно, что немного, но важно как знак) Показатели группы растут отличными темпами 30+% (больше чем у всех остальных компаний в России, включая Яндекс и Mail) Исторические темпы роста - тоже восхитительны (более 50% У ТКС против 12% у Сбера и -6% у Мосбиржи) При этом по мультипликаторам компания стоит очень дешево – как обычный банк, P/E 2019 компании составляет 6.3x При этом Тинькофф показал в последнем... 
+2
EnhancedInvestments , 14 февраля, 22:03

Магнит отчитался за 4й квартал 2019

Магнит негативно отчитался за 4й квартал 2019: рост выручки Like for Like всего 0.1%; общий рост выручки 11% EBITDA снизилась на 13.5%. (По итогам всего года падение ЕБИТДА 7%) Долг увеличился на 19.6 млрд руб до уровня 184.2 млрд руб Мы стремимся не инвестировать в потребительские компании находящиеся в режиме падения финпоказателей (часто падение в отдельные периоды определяет последующее падение), у Магнита негативная динамика EBITDA наблюдается почти каждый период с 2016 г, стоит он не так дёшево (EV/EBITDA 6.4x), в этом плане компания нам кажется непривлекательной *Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет. Мы рады обсудить возможность принять в... 
+2
EnhancedInvestments , 14 февраля, 21:40

Яндекс, результаты за 4-й квартал 2019 года

Меньший рост EBITDA связан от части с инвестициями в развитие новых направлений (каршеринг и самоуправляемые автомобили), без учета этих направлений рост составил бы 18% По сегментам: Поиск несколько замедлился (рост выручки 16%, рост ЕБИТДА 13%) Такси+еда показывают супердинамику — квартальная ЕБИТДА выросла год к году с 46 до 826 млн руб Классифайды вышли в прибыль (ЕБИТДА 330 против -18 в 4м квартале 2018) Кинопоиск и прочие Медиа — наращивают убытки (688 против 215 годом раньше) Каршеринг и иные эксперименты ЕБИТДА — убыток 1839 против -792 годом раньше (что наверно в моменте не страшно — компания создала крупнейший каршеринг в России, путь к прибыльности впереди) Несколько хуже также то, что компания прогнозирует рост консолидированной выручки на 2020 22-26% (при росте последние годы 30%); (здесь нужно сказать, что обычно компания перевыполняла свои прогнозы) Компания остаётся на наш взгляд долгосрочно привлекательной; стоит 23.0x по EV/EBITDA — не очень дёшево, но исторически на 75% перцентиле стоила больше — 27.8x, в связи с чем обладает некоторым потенциалом роста и в моменте, который может быть реализован в том числе в связи с планируемым IPO Яндекс Такси All... 
17.02

Обновление comon.ru от 17.02.2020

И снова всем пламенный привет! Мы продолжаем нашу работу по упрощению работы с сайтом и универсализации доступа. В этом релизе мы закрываем регистрацию и убираем форму, теперь вместо нее будет ссылка на дистанционное открытие счета. Завести учетную запись на comon можно будет, только зарегистрировавшись через ЛК Edox или общеизвестные FB или VK, зато не надо будет запоминать лишних паролей-явок. Также мы переработали функционал подписки на обсуждения по стратегиям, объединив его для подписчиков и авторов в одном месте, а именно, в настройках аккаунта в подразделе рассылок.
 

Все новости →

 
 
© 1994—2020 "ФИНАМ"
АО «ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.
АО «Банк ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-02883-100000 от 27.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. Администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.