МКБ ЗО26-1 - экспозиция на евро без риска «Газпрома»

Вплоть до недавнего времени сегмент «замещающих» бумаг, номинированных в единой европейской валюте, был всецело вотчиной «Газпрома». С появлением выпуска МКБ данное положение изменилось.

25 апреля 2024 года ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» (МКБ) разместило «замещающий» выпуск в евро. В результате инвесторы, которые хотели бы получить экспозицию на евро во внутрироссийском периметре, больше не ограничены в своем выборе только линейкой газового монополиста.

Основные параметры размещенного выпуска МКБ совпадают с находящейся в обращении еврооблигацией с погашением 21 января 2026 года (ISIN XS2281299763). Облигации серии ЗО-2026-01 размещены на 210,2 млн евро по номинальной стоимости, что составляет 35,04% от объема еврооблигационного выпуска. Номинал бумаги составляет € 1000, минимальный лот на Московской бирже — 1 штука. Купон (3,1%) выплачивается раз в год. Выплата купона и погашение облигаций производится денежными средствами в российских рублях по официальному курсу евро по отношению к рублю, установленному Банком России на дату исполнения соответствующего обязательства.



С 26 апреля МКБ ЗО26-1 достаточно активно торгуется на Мосбирже. Хотя динамика в первые дни торгов часто бывает не слишком показательной, пока ликвидность бумаги соответствует уровням евровых выпусков «Газпрома» и несколько выше долларовых облигаций самого МКБ.

МКБ — универсальный частный банк, работающий на российском финансовом рынке с 1992 года и предоставляющий широкий спектр банковских и инвестиционно-банковских услуг для корпоративных клиентов, малого бизнеса и физических лиц. Занимает 7-е место среди российских банков по размеру совокупных активов и входит в список системно значимых кредитных организаций, утвержденный Банком России.

Эмитент представил сокращенную отчетность по МСФО за 2023 год, которая оказалась довольно впечатляющей. Основным драйвером роста чистой прибыли (достигшей 59,8 млрд рублей) явился рост чистых процентных доходов на фоне развития бизнеса и прироста количества активных корпоративных клиентов. Сильные финансовые результаты и операционная эффективность поддержали показатели рентабельности собственного капитала и активов, которые по итогам года достигли 23,4% и 1,4% соответственно, что является историческим рекордом для МКБ.

Таким образом, размещение выпуска МКБ ЗО26-1 позволило нарушить гегемонию «Газпрома» в евровом «замещающем» секторе, в результате чего инвесторы имеют возможность получить доходную и ликвидную экспозицию на единую европейскую валюту во внутрироссийском периметре.

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 07.05.2024