Alenka Dividend ставка на снижение ставок

В нашей стране продолжается процесс снижения ставок.  26 октября ключевая ставка была вновь снижена и регулятор оставил намек на дальнейшее смягчение.

БАНК РОССИИ СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 50 Б.П - ДО 6,50% ИНТЕРФАКС

ЦБ РФ ПОНИЗИЛ ПРОГНОЗ ИНФЛЯЦИИ В РФ НА 2019Г ДО 3,2-3,7% С 4,0-4,5%

ЦБ РФ, СНИЗИВ СТАВКУ НА 50 Б.П., СОХРАНИЛ СИГНАЛ: БУДЕТ ОЦЕНИВАТЬ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ ДАЛЬНЕЙШЕГО СМЯГЧЕНИЯ НА ОДНОМ ИЗ БЛИЖАЙШИХ ЗАСЕДАНИЙ  

Почему это происходит? 1. В центральные банки крупных стран мира, за исключением Канады, смягчают денежно-кредитную политику, опасаясь циклического спада. Этот процесс сейчас в разгаре и может вызвать инфляционные тенденции.
https://files.comon.ru/26tn21o8s08dma8t8l79e7tggvikad0y3blhu3w7jmpullt1cm.png

2. Низкая инфляция, из-за стагнации в нашей экономике позволяет удешевить кредит. В настоящее время наблюдается довольно редкое явление, когда инфляция ниже ключевой ставки, то есть это называется эффект "реальных положительных ставок", когда даже банковский депозит позволяет сохранить средства от инфляции. 
https://files.comon.ru/30366c30ujl9s8kt8emlf40pw0bmat7ghxt1kb2ju3s5cni8ij.png

3. Смягчение ДКП это способ вызвать экономический рост. Дешевеют потребкредиты, ипотека, предприятия в масштабах экономики экономят триллионы рублей на процентах, а это +1-2% ВВП к текущим низким темпам роста. От этого рату прибыли компаний, особенно тех, где была большая долговая нагрузка. Одновременно, снижение ставок снижает привлекательность депозитов и те 30 триллионов рублей во вкладах у россиян, сейчас начинают искать применение.  Весь free-float на рынке оценивается сейчас в 16 трлн. рублей.
https://files.comon.ru/3pw8n0nvpvnq7gttmt631c2n2kqow71cqt1sitgyfdep2o85ud.png

Одна из очевидных идей это дивидендные акции. Стратегия Alenka Dividend существует с конца 2016 и нацелена на покупку дивидендных акций с форвардной доходность 10% и выше. Есть ли сейчас такие? Вот дивиденды за 2018 год. Основные отсечки летом, но есть и компании которые платят несколько раз в год.
https://files.comon.ru/4h244zmj4s6d2jhm55pw9vyyhhg4cbjp4844dx0bkmvd038vzl.png

Вот динамика стратегии с конца 2016 года. Осенью, на фоне смягчения ДКП (ставка снижена с 7,"5% до 6,50% за два месяца), произошла переоценка в ОФЗ и дивидендных акциях.
https://files.comon.ru/2cuqbxi7ae40q5oi3vualyf27znvbp2up6necemnmh3aycp6il.png

Баффетт называет это гравитация ставок Как выглядела структура активов на стратегии?
https://files.comon.ru/1zw6qvg9oh2pmyozpmi713ya9099uke8c1c5n1zkvme4eluher.png

Как только акция вырастает и ее доходность становится меньше 10% - бумаги продаются. ​Например выросли бумаги Ленэнерго ап - доходность по ним уже не дает 10%, мы их продаем. Ищем другие, где доходность за предстоящие 12 месяцев ожидается больше 10%. Если появляются акции с большей доходностью, происходит ротация. Приоритет самым доходным акциям, из ликвидных. Всего в портфеле 10 бумаг по 20% капитала на каждую. Используется плечо. Если таких акций не будет - то есть все вырастут или упадут дивиденды, то и покупаться в портфель ничего не будет. Всего
ДИВИДЕНДЫ
СТАВКИ

Комментарии
0
Ответить
  • Финам рекомендует

  • Моя лента


  • Темы

    СТРАТЕГИЯ
    НЕФТЬ
    BRENT
    ТРЕНД
    BR
    ИНВЕСТИЦИИ
    ФИНАМ
    ОБЗОР
    АКЦИИ
    ЯН АРТ