ГМК Норильский Никель. Прогноз

Я не смог посчитать более-менее правдоподобно дивиденды за второе полугодие 2018 по причине отсутствия информации по объемам РЕАЛИЗАЦИИ продукции, так как добыча (которую можно взять из производственных отчетов) и продажа – это две совершенно разные вещи. Что я учитывал, когда писал про 1000 рублей на акцию в июле 2019? Ссылка на первоисточник (отчет за первое полугодие 2018) https://www.nornickel.ru/upload/iblock/ab6/Press_release_RUS_Final_full.pdf . Для тех, кому лениво читать целиком, несколько цитат: Капитальные затраты снизились до 0,5 млрд долл. в связи с тем, что ряд капиталоемких проектов, таких как программа производственной реконфигурации в Заполярном филиале, активная фаза строительства Быстринского ГОКа, а также ряд проектов в энергетической инфраструктуре Норильского промышленного района были завершены в прошлом году. Быстринский ГОК, который находился в стадии опытно-промышленной эксплуатации в первом полугодии, показал свои первые положительные финансовые результаты. Предприятие успешно выходит на проектную мощность и готовится к выходу на промышленную эксплуатацию во втором полугодии этого года. Быстринский ГОК переходит в нормальный режим работы, а на нем, помимо меди, будут добывать золото в размере примерно 200 000 унций в год. Золото является в данном случае побочным продуктом, то есть имеет практически нулевую себестоимость. Активные действия менеджмента по рефинансированию кредитного портфеля, проведенные в прошлом году, позволили снизить процентные расходы в первом полугодии 2018 года, несмотря на продолжающийся рост базовых процентных ставок, таких как LIBOR. В целом по 2018 году мы ожидаем, что экономия на процентных платежах относительно прошлого года превысит 100 млн долл. Комментариев не требуется. Создание долгосрочной акционерной стоимости остается нашим приоритетом. По итогам прошлого года мы выплатили около 1,5 млрд долл. в виде финальных дивидендов, чем подтвердили свою позицию в качестве одного из лидеров в мировой горнодобывающей отрасли в части обеспечения высокой доходности своим акционерам. Эта цитата специально для профессора Когана, который регулярно обвиняет отечественных эмитентов в отсутствии мотивации для повышения стоимости компаний. И еще посмотрите вот это https://www.nornickel.ru/files/ru/investors/cmd/2018/20181229-Strategy_Update_2018_FINAL-RUS.pdf . Если лениво смотреть все, то хотя бы с 37 по 46 страницы. В любом случае я планирую держать то, что у меня есть, до промежуточных дивов за 2019 год, если не будут какого-нибудь феерического роста процентов на 20 за пару недель. Мне могут припомнить американо-китайский конфликт и «риск введения санкций». Я во вторник 15 января планирую провести вебинар, на котором еще раз обосную свою позицию по поводу санкций. Ссылка на вебинар будет выложена в понедельник после 21-00 в телеге @moexpro. Андрей.  
НОРНИКЕЛЬ
ГМК
ХОМЯК

Комментарии

Андрей

13.01.2019
0
Ответить

    whitef0x

    13.01.2019
    0
    Ответить
    • Андрей

      13.01.2019
      0
      Ответить
      • ValieriiOsipov

        16.01.2019
        0
        Ответить
        • Андрей

          16.01.2019
          0
          Ответить
    • Финам рекомендует

    • Моя лента


    • Темы

      СТРАТЕГИЯ
      НЕФТЬ
      BRENT
      ТРЕНД
      BR
      ИНВЕСТИЦИИ
      ФИНАМ
      ОБЗОР
      АКЦИИ
      ЯН АРТ