В акциях ENN Energy сохраняется существенный апсайд

ENN Energy - китайский коммунальный холдинг, сфокусированный на распределении и сбыте природного газа.

Операционные показатели за 1К24 вышли неплохими. ENN показала рост продаж газа на 2,7% г/г, до 7,2 млрд метров кубических. За 1К24 газовый бизнес увеличил численность потребителей на 343 тыс. домохозяйств. В сегменте интегрированных энергопроектов динамика вышла еще лучше: продажи электричества, тепла и пара выросли на 29,4% г/г, до 9,1 млрд кВт·ч. Растут и продажи линейки продуктов с добавленной стоимостью, которая включает в себя интеллектуальные системы безопасности, газовые сигнализации и другие решения для потребительского рынка. Объем продаж вырос на 35,8% г/г.

Финансовые показатели ENN Energy за 2023 г. снизились. Несмотря на рост выручки на 3,5% г/г, валовая прибыль и EBITDA упали на 9,0% г/г и 10,1% г/г соответственно. В 2023 г. наблюдалось снижение цен на газ на мировых рынках, что привело к падению скорректированной чистой прибыли от зарубежных продаж СПГ на 36% г/г, до CNY 1,6 млрд. Кроме того, кризис в секторе недвижимости и слабый спрос на газ в КНР обусловили сокращение оптовых продаж газа на 0,9% г/г и незначительный рост розничных продаж, на 0,9% г/г.