Король фьючерсов. Как Ричард Деннис создал «стратегию черепах» и заработал $350 млн

Ричард Деннис - один из самых известных трейдеров в мире. На Уолл-стрит он получил прозвище «Принц ямы», поскольку поднялся с низов к вершинам. К 25 годам Деннис заработал на бирже первый миллион, а в 2012-ом, когда он умер, его состояние оценивалось уже в $350 млн. Однако наибольшую известность ему принесла так называемая «стратегия черепах», доказывающая, что любого человека можно обучить трейдингу.

Finam.ru рассказывает о взлетах и падениях Ричарда Денниса и его стратегии.





Ричард Деннис родился в 1949 году в Чикаго в семье рабочего. Еще в школьные годы его привлекла идея инвестирования, поэтому в возрасте 17 лет Деннис начал работать посыльным на Чикагской товарной бирже с минимальным окладом $40 в неделю. Тогда он впервые инвестировал собственные деньги, хотя в первый же час торговли потерял весь недельный заработок. Годы спустя Деннис говорил, что полученные тогда знания обошлись ему на удивление дешево. По закону Деннис не мог торговать на бирже, поэтому поручил это дело своему отцу, который приходил в ужас, видя, как за несколько торговых секунд можно потерять $50, которые зарабатывал за полный рабочий день. Однако его сын считал, что нельзя преуспеть, если мыслить стереотипами.

Параллельно с первыми шагами на бирже Деннис поступил в Университет Депола, где получил степень бакалавра философии. За успешную учебу будущий миллионер заработал также стипендию для обучения в аспирантуре по философии в Университете Тулейна. Однако за лето он заработал на торговле товарными фьючерсами на бирже $3 тыс. и решил не продолжать обучения, а посвятить все время торговле на фондовом рынке.

В 1970-х годах он занял у своей семьи $1,6 тыс, купил место на Среднеамериканской товарной бирже и начал торговать небольшими контрактами. Деннис стал миллионером в 1974 году в возрасте 25 лет. Он последовательно делал ставки на новые еженедельные и ежемесячные максимумы на отклоняющихся инфляционных рынках 1970-х. Это была эра повторного неурожая и «Великого зернового ограбления» 1972 года. В тот период любой трейдер мог просто следовать за трендом и легко заработать миллион долларов, что Деннис и сделал.

Так из мелкого трейдера Деннис превратился в серьезного инвестора во фьючерсы. В 1977 году он перешел в более престижную Чикагскую торговую палату, старейшую в мире биржу фьючерсов и опционов. Тогда же он основал собственный фонд Drexel Fund, в котором торговал уже не только на собственные деньги, но и управлял активами клиентов. Поначалу дела шли в гору, и фонд за несколько лет заработал $200 млн, а репутация Денниса на Уолл-стрит только улучшалась. Его даже стали называть «королем фьючерсов». Только в 1986 году Деннис заработал $80 млн.

Однако 19 октября 1987 года на фондовом рынке случился «Черный понедельник», когда индекс Dow Jones рухнул на 22,6% за день. Этот крах стал фатальным для Drexel Fund, он потерял 50% своих активов. Только в этот раз Деннис потерял не только свои, но и деньги клиентов. Некоторые из них даже подали на него в суд за мошенничество, однако Деннису удалось доказать, что он невиновен, поскольку падение стало результатом неудачного стечения обстоятельств.

Случившееся стало для Денниса большим ударом. Он закрыл фонд и на несколько лет перестал торговать на фондовом рынке. В 1994 году он вернулся к торговле, но теперь уже только с помощью специальных роботов, чтобы исключить человеческий фактор. Новый старт первое время давал скромные проценты, но уже со второго года его компания вышла на доходность от 100% ежегодно. Деннис умер от рака в 2012 году. На тот момент его состояние достигло $350 млн.

В 1983 году Деннис заключил пари на $1 со своим коллегой-трейдером Уильямом Экхартом. Тот считал, что для успеха на фондовом рынке трейдер должен обладать особым складом ума и интуицией. Деннис же полагал, что любой желающий может обучиться правильной торговой стратегии и стать успешным. Он дал объявление о наборе желающих в группу для обучения трейдингу, отобрал 23 кандидатов разных профессий и возрастов, среди них была даже женщина, и начал обучать их своей технике торговли. Новичков называли «черепахами», поэтому их подход к торговле получил название «стратегия черепах».

Ключевым принципом торговой стратегии «черепах» является строгое соблюдение механических правил торговли. Они должны были следовать рыночному тренду и выходить из позиций при его развороте. При этом ученики Денниса диверсифицировали активы, устанавливали стоп-лоссы. Их также научили сокращать размер позиции в периоды убыточности и агрессивно наращивать до трети портфеля или половины общего риска в периоды роста.

За четыре года торговли «черепахи» получили $175 млн прибыли, увеличив ее на 80%. Таким образом Деннис оказался прав и выиграл пари. Он действительно сделал из новичков на рынке, которые не обладали специальными знаниями, успешных трейдеров. А правила его торговой стратегии, которая долгое время держалась в секрете, оказались довольно просты.

Учиться никогда не поздно. Вы может профессионально освоить стратегии парного трейдинга на платформе «Финам Знания» . Зарегистрируйтесь на бесплатный онлайн-курс от ведущего разработчика арбитражных роботов на российском и международном рынках, компании GainTrade.ai.